- Techaandelen hebben het zwaar dit jaar met stijgende rentes en het vooruitzicht van een economische vertraging.
- Als het gaat om IT-hardware kan een economische neergang zorgen voor druk op de verkopen.
- IT-analisten van zakenbank Morgan Stanley zien niettemin 3 aandelen van grote techbedrijven die goed gepositioneerd zijn om economische tegenwind op te vangen.
- Lees ook: De bear market voor aandelen is nog niet voorbij: deze 3 dingen moeten gebeuren om de beurs te laten herstellen, volgens een econoom al vroeg waarschuwde voor een dip
Hardwarebedrijven in de IT-sector zitten momenteel in een netelige positie, erkent topanalist Erik Woodring van zakenbank Morgan Stanley. Het vooruitzicht van hoge inflatie en een economische recessie kan voor fikse tegenwind zorgen.
In de VS is de inflatie gestegen tot boven de 9 procent en de Amerikaanse centrale bank is van plan rentes fors te verhogen om de hoge inflatie te beteugelen. Het probleem hierbij is dat hogere rentes lenen voor bedrijven en consumenten duurder maken de economische vraag afremmen. Dat laatste kan de groei van de omzet en winst van bedrijven onder druk zetten.
“Voor IT-hardware geldt dat afnemers uitgaven typisch als een kapitaalinvestering bestempelen”, geeft Woodring aan tegen Insider. “Op het moment dat bedrijven de broekriem moeten aanhalen en consumenten kritischer kijken naar grotere aankopen, voelt de hardware-industrie dat doorgaans relatief sterk. Dat is anders dan in de software-industrie waar vaker sprake is van verdienmodellen op basis van abonnementscontracten.”
Het risico voor de IT-hardware industrie is volgens Woodring dat bedrijven beknibbelen op budgetten en dat consumenten grote aankopen uitstellen.
Toch zijn er nog wel techbedrijven in de hardwaresector waar Woodring optimistisch over is. Zijn analistenteam voor IT-hardware, dat een zeer hoge kwaliteitsscore heeft gekregen van institutionele beleggers, heeft hierbij een drietal aandelen op het oog.
IT-hardware: 3 aandelen van bedrijven met stabiele inkomsten
Woodring richt zich op bedrijven met een sterke marktpositie en stabiele inkomsten. "Als je rekening houdt met lagere IT-budgetten bij bedrijven en uitval van de vraag bij consumenten, moet je je richten op sterke bedrijven die veel cash genereren en die de beste mogelijkheden hebben om tegenwind op te vangen."
De namen waar Woodring voor Amerikaanse aandelen op uitkomt zijn dan Apple, IBM en CDW. "Dit zijn drie bedrijven die aan de bovengenoemde criteria voldoen", zegt Woodring.
Het feit dat de IT-analist positief is over deze bedrijven wil niet zeggen dat ze immuun zijn voor druk op de winstgevendheid. De komende weken worden wat dit betreft spannend. Veel bedrijven komen dan met de cijfers over het tweede kwartaal naar buiten.
"Het seizoen voor de tweedekwartaalcijfers gaat waarschijnlijk gepaard met flink wat negatieve herzieningen voor de bedrijfswinsten", schreef beursstrateeg Avid Kostin van zakenbank Goldman Sachs eerder deze maand in een rapport.
Mike Wilson, de hoofdstrateeg voor Amerikaanse aandelen van Morgan Stanley, wees er onlangs in een rapport op dat de sterke dollar voor extra problemen kan zorgen bij grote Amerikaanse multinationals. De dure dollar is ongunstig voor prijs van geëxporteerde producten; en omzet en winst die buiten de VS worden behaald, zijn omgerekend in dollars minder waard.
In de onderstaande tabellen laat Wilson zien dat een sterke dollar vaak gepaard gaat met een neerwaartse bijstelling van de winsten van bedrijven uit de S&P 500-index.
Afgelopen maandag kwam IBM met de tweedekwartaalcijfers. Die waren op zich sterk, maar het aandeel daalde toen bleek dat het bedrijf vanwege de sterke dollar een tegenvaller van 3,5 miljard dollar verwacht bij de omzet. IT-analist Woodring voor IBM wel vast aan het advies 'kopen'.
Deze week doken ook berichten op dat Apple van plan is het rustiger aan te doen met het inhuren van nieuw personeel.
Wat betreft CDW gaf adviesbureau Zacks Equity Research onlangs aan erop te rekenen dat dit IT-bedrijf beter dan verwacht zal presteren met de resultaten over het tweede kwartaal.